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外媒分析:中國“獨角獸”企業能走多遠

來源:參考消息網 作者: 2020-08-31 11:05:17

資料圖:優客工場在北京的一處共享辦公場所。新華社

新加坡《聯合早報》8月23日刊載題為《中國“獨角獸”能走多遠》的報道,文章指出,中國獨角獸多來自電子商務和金融科技行業,發展迅速,但市場也有扭曲與不成熟之處,應警惕。文章摘編如下:

神話中的優雅生物獨角獸,如今被用來形容快速發展的初創企業。中國近年來涌現大批獨角獸企業,但馬失前蹄者也不斷增多,令獨角獸光環逐漸褪色。

投資市場寵兒

中國初創企業的核心競爭優勢是什么,抗壓性又有多強?

房地產交易平臺“貝殼找房”一周前在紐約交易所敲響上市鐘,標志著又一只中國獨角獸奔向國際市場。這類估值超過10億美元(1美元約合人民幣6.89元——本網注)的科技初創公司,向來是投資市場的寵兒。在大量投資者加持之下,貝殼市值在上市首日就翻倍至400億美元。

但就在兩個月前,另一只中國獨角獸瑞幸咖啡剛走完短短13個月的上市之路。這家曾有“中國星巴克”之稱的年輕企業,在不到三年里完成了從誕生到上市,再因造假丑聞而黯然退市的歷程。同為昔日獨角獸的視頻網站愛奇藝,也正疲于應對業績造假的指控。

獨角獸概念在2013年提出后迅速走紅。中國在這個領域起步較晚,但如今在數量和估值上都已趕超全球最大獨角獸市場美國。中國這個世界工廠正向全球證明,它既能生產物美價廉的大眾商品,也能培育新潮高端的科技企業。但隨著越來越多獨角獸折角和失蹄,創業者和投資人開始反思,中國獨角獸能走多遠,初創企業是否只有獨角獸一條出路?

根據胡潤研究院本月發布的全球獨角獸榜單,全球586家獨角獸企業中八成都來自中美兩國,美國以233家小幅領先中國的227家,但中國獨角獸的整體估值高于美國。全球十大獨角獸中有六只來自中國,最近宣布上市計劃的螞蟻集團以1萬億元人民幣估值蟬聯第一。

中美這兩家全球最大獨角獸工廠,在行業、創新和投資模式上都大相徑庭,造就了兩個迥然不同的生態圈。美國獨角獸主要集中在企業服務領域,而中國獨角獸更多來自電子商務和金融科技行業。市場研究機構美國CB風險投資公司的數據顯示,美國初創公司從成立到躋身獨角獸行列平均需要6.07年,而中國只要4.72年。

營商環境良好

聯合辦公空間品牌優客工場創辦人毛大慶接受《聯合早報》訪問時指出,中國獨角獸的快速發展,是天時地利人和共同作用的結果。中國推動的“大眾創業、萬眾創新”浪潮催生大量初創公司。其中不少創業者是1985年至1991年中國第三次人口高峰期出生的年輕人,他們普遍學歷較高,也有創新意愿和創業熱情。此外,廣闊的中國市場也為創意生根發芽提供土壤。在房地產行業近30年的毛大慶是在“雙創”集結號吹響后的2015年推出優客工場,并在三年內將它發展為估值超過100億元的獨角獸企業。

像優客工場這樣服務企業的公司,在美國獨角獸中較為常見。而中國的知名獨角獸,從螞蟻集團、字節跳動到滴滴出行,都以消費者為主要服務對象。

新加坡管理大學信息系統學院副教授朱飛達受訪時指出,中國龐大的人口基數令面向消費者的企業更容易發展壯大。這也促使不少初創企業通過復制商業模式快速擴張,而非遵循美國企業以產品創新擴大市場份額的發展模式。

除了巨大的消費群體,中國創投市場快速發展也為創業團隊提供更好的融資環境。胡潤榜顯示,積極投資獨角獸的不僅有紅杉資本這類老牌投資機構,也包括阿里巴巴和騰訊這類科技巨頭。騰訊目前共投資52家獨角獸,阿里則有25家,投資規模遠超谷歌、微軟和蘋果等美國同行。

警惕估值泡沫

不過,蜂擁而至的資本必然伴隨著估值泡沫。從共享腳踏車的大起大落,再到P2P借貸平臺集體暴雷,一批獨角獸快速涌現又消失,折射出市場的扭曲與不成熟。

毛大慶認為,中國初創生態圈應開拓更多元化的投資渠道,讓投資者和企業有更多選擇。他說:“美國的投資機制非常多元化,不同行業和規模的企業都能找到對應的投資者,企業上市和退出的渠道也更靈活,這些都值得中國市場借鑒學習?!?/p>

毛大慶認為,在獨角獸誕生的新經濟領域,發現新消費規律就能改變傳統模式,同樣很有價值。他以貝殼和滴滴出行為例指出,這兩家公司所在的房地產和出行領域都是傳統行業,但它們通過模式創新顛覆運作規則,基于大數據為消費者提供全新服務,形成難以效仿的核心優勢。

既是創業者也是投資人,毛大慶反對投資者以單一的獨角獸標準去評估硬科技企業,并因此強加給企業不符合發展規律的壓力。他說:“中國在硬科技領域的落后局面不能賴到業者身上,而是需要更適合這類創新生態的投資機制?!?/p>

隨著中國創投市場日漸成熟,越來越多初創企業有意識地選擇不把成為獨角獸視為終極目標,而是追求更健康持久的發展。


責任編輯:葛巖

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